【4565】そーせいG540【2021年12月期第2四半期決算発表(8/12)】

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:02:18.38

※前スレ
【4565】そーせいG539【四季報2021年3集夏号6/18発売・四季報6/18更新】
https://hayabusa9.5ch.net/test/read.cgi/livemarket1/1623495641/

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:02:42.13

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:02:55.32

次なる飛躍へ。着実な進捗と共に更なる成長の黎明期にて振るい育ちゆく相場。控える材料と共に水準訂正。笑。
成長期。予定されていた業績の急成長と共に更なる成長戦略が進展。順調なR&D・PL等の拡充・拡大の加速。笑。
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:03:14.32

※Sosei Group「2020年12月期上期決算説明会」積極的な戦略的成長に向けた資金調達(209億円)実施済。収益を生み出す企業の買収、後期臨床開発アセット導入。成長戦略実行が可能。(2020/8/13)
※日本経済新聞：提携先の製薬大手から臨床試験の進行に伴い得られるマイルストン収入が好調に推移。販売に応じたロイヤルティー収入も伸びる公算。コスト管理を強化。最終黒字の可能性。(8/19)
※キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー：[変更報告書]：報告義務発生日(2020/08/25)、共同保有割合10.07％(1.12増加）、筆頭提出者保有割合：2.30％(変わらず）。(9/1提出)
※Sosei Heptares：｢主要株主である筆頭株主の異動」9/1大株主順位第1位：キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー(投資顧問会社)：所有株式数8,116,778株。(9/1)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:03:30.30

※四季報：【一時金等減少】一時金・開発マイルストーン前半大幅減、21年12月期は小幅増。【野心】転換社債等で209億円調達、成長もたらす売上50億円以上の有力企業買収狙う。(9/18更新)
※ZAi：前期は黒字化したそーせい！着実に成長する創薬ベンチャー。株価は7月以降調整が続く。着実に成長する創薬ベンチャー。黒字再浮上への兆しがあれば、底入れ感が強まりそうだ。(9/25)
※Sosei Heptares：｢Pfizer社との研究開発提携により見い出された二番目の新薬開発候補品の臨床試験を開始」5億2800万円のマイルストンを受領。当社八番目の新薬候補品の臨床試験。(9/28)
※Sosei Heptares：｢Aditum Bio社との新会社Tempero Bio設立」第Ⅰ相のHTL0014242導出。契約一時金および戦略的株式持分としてTempero Bio社の株式を受領。金額は非開示。(11/2)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:03:43.81

※Sosei Heptares：｢COVID-19研究開発プログラムにより経口治療薬開発を進めることができる強力な抗ウイルス活性を持つ低分子を特定」3つの異なる化合物シリーズの設計に成功。(11/20)
※Sosei Heptares：｢バイオヘイブン社との研究開発提携・ライセンス契約締結」HTL0022562再導出。契約一時金10億3900万円と研究開発資金を受領。総額384億円のマイルストン権利。(12/1)
※キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー：[変更報告書]：報告義務発生日(2020/11/26)、共同保有割合11.19％(1.12増加）、筆頭提出者保有割合：2.74％(0.44増加）。(12/3提出)
※日本経済新聞：米大手ファンドのキャピタル・リサーチ・アンド・マネージメントが株式を11.19%まで買増、昨年6月に5.58%の大量保有を関東財務局に報告して以降、保有比率は倍になった。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:03:59.06

※SMBC日興証券：企業買収により売上高100億円を満たす可能性。資金調達の実質的な目的は企業買収を通じた上場市場のくら替えであると考える。買収は早くても21年12月期半ばとの見方。(12/7)
※四季報：【利益戻す】税還付濃厚。21年12月期は販売ロイヤルティ漸増、マイルストーン・一時金収入戻す。【前向き】有力候補へのアプローチなど大型買収を水面下で鋭意推進。(12/16更新)
※Sosei Heptares：｢GSK社との研究開発提携・ライセンス契約締結」GPR35作動薬導出。47億6100万円の契約一時金、研究開発資金及び初期開発マイルストン。総額470億円のマイルストン権利。(12/21)
※Sosei Heptares：｢標的GPCR分解を対象としたCaptor社との戦略的技術提携」低分子の同定、創薬に対する取り組みを強化し、標的分解創薬アプローチの概念実証(POC)を提供する。(12/22)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:04:16.34

※四季報：【利益戻す】税還付濃厚。21年12月期は販売ロイヤルティ漸増、マイルストーン・一時金収入戻す。【前向き】有力候補へのアプローチなど大型買収を水面下で鋭意推進。(12/16更新)
※日本経済新聞：際立つ創薬連携戦略。製薬大手と共同開発中の新薬は12候補にのぼる。開発段階などに応じて得る収入が収益安定につながり、その資金を投じてさらに開発を進める好循環。(12/22)
※Sosei Heptares：｢新年のご挨拶：田村眞一CEO」2020年度は、全ての目標を達成した。新年にあたっての抱負、長期的な成長を加速するための戦略的買収・提携を実行する予定です。(2021/1/5)
※Sosei Heptares：｢ムスカリン作動薬プログラムのグローバルな研究開発権・販売権が返還」今回の返還を好機ととらえ、本プログラムのさらなる開発と再提携に向けた戦略を発表できる。(1/5)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:04:28.50

※日本経済新聞：認知症薬候補の権利返還も｢悪材料出尽くし｣との見方。｢市場はアッヴィがアラガンを買収したことで懸念していたため、返還のリスクは既に株価に織り込まれていた｣と指摘。(1/6)
※SMBC日興証券：｢ムスカリン・リスクがアップサイド・カタリストへ昇華」返還はネガティブではない。再度導出・自社開発ができる。開発パイプラインはもはやムスカリンに依存していない。(1/6)
※Sosei Heptares：｢創薬困難だったGPCRターゲットに対するAI創薬においてPharmEnable社と技術提携」PharmEnable社が持つ人工知能・医薬品化学の先進テクノロジーを融合。(1/12)
※Sosei Heptares：｢J.P.モルガン・ヘルスケア・ウェブカンファレンス」2021年度の優先目標：収益創出につながる企業買収を模索、後期臨床開発段階のアセットを日本市場向けに導入。(1/14)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:04:44.53

※Sosei Heptares：｢イオンチャネルに対する構造ベース創薬の応用に向けたMetrion社との戦略的技術提携」GPCRよりも未開拓な領域が多く残る創薬ターゲット。リーダー地位を確立目的。(2/1)
※Sosei Group「2020年12月期決算」売上高88.42億円、営業利益 9.28億円、税前利益16.22億円、純利益14.79億円。全ての事業分野で大きな進捗。企業価値拡大を目指す戦略的成長プラン。(2/12)
※Sosei Group「2020年12月期決算説明会」事業進展は順調。2期連続黒字を達成。2021年度の優先目標：ESGリーダーを目指す。内部成長プランの推進。戦略的成長プランの実行。(2/12)
※Sosei Group ｢2020年12月期決算電話会議」M＆Aは可能であれば遅くとも2021年内、できれば2021年の中ごろに実行。売上高50億円以上あって安定的な基盤をつくれる企業の買収を優先。(2/15)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:04:58.94

※Sosei Heptares：｢スピンオフ企業 Orexia社が新たに設立されたCentessa社に統合」業界屈指のチームが率いる有望なプログラムを持つ10社の非上場バイオ企業の統合で設立された企業。(2/16)
※日本経済新聞：新規提携に伴う契約一時金収入を見込むほか、販売ロイヤルティー収入を安定的に獲得。研究開発費は増加する見通しだが黒字基調は続く公算。認知症治療薬、再提携の可能性。(2/16)
※日本経済新聞：プライムへの昇格をめざす動き。売上高50億円以上の事業買収。20年12月期売上高は88億円。プライムには売上高100億円以上という条件、買収が実現すればこの条件を満たす。(3/2)
※Sosei Heptares：｢Formosa社より2億7100万円のマイルストンを受領」APP13007にて370名の白内障手術にともなう眼内炎および疼痛患者を対象とした第Ⅲ相臨床試験の第一症例に投与を開始。(3/11)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:05:18.09

※四季報：【開発費増】一時金は高水準、開発マイルストーンや売上ロイヤルティ増える。開発投資拡大などこなし営業益小幅増。【動き出す】収益拡大など狙う野心的企業買収の交渉を継続。(3/19更新)
※Sosei Group ｢第31回定時株主総会」独自のバランスの取れたビジネスモデルにより持続的な財務状態を実現。将来の成長加速を見据えて足元での投資を実施。内部成長プランの目標をすべて達成。(3/24)
※Sosei Heptares：｢投資家向けオンライン説明会」2年連続で黒字達成。新規テクノロジーへの投資や技術提携により企業価値最大化を目指す。一段と企業価値を高めるような収益を生み出す機会を手中に。(3/26)
※Sosei Heptares：｢関連会社JITSUBOの全保有株式をイワキの100％子会社スペラファーマへ譲渡」本譲渡に伴い株式売却益が発生しますが、2021年12月期連結業績に与える影響は軽微です。(4/7)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:05:42.18

※Sosei Group「2021年12月期第1四半期」売上高12.07億円、営業利益-12.38億円、税前利益-10.54億円、四半期利益-11.53億円。引き続き拡充・強化。2021年12月期業績予想は据置。(5/12)
※Sosei Heptares：「ペプチドリーム社がPAR2アンタゴニスト・ペプチドに関するマイルストンを達成と発表」炎症性腸疾患等の消化器疾患における炎症・疼痛に対する経口治療薬として前臨床試験へ。(5/12)
※Sosei Heptares：｢ファイザー社との研究開発提携により見い出された3番目の新薬開発候補品の臨床試験が開始」5億4600万円のマイルストンを受領する。当社八番目の新薬候補品の臨床試験。(5/19)
※Sosei Heptares：｢UBSグローバル・ヘルスケア・カンファレンス2021」ttps://soseiheptares.com/uploads/financial_presentations/2021/2021.05.25%20UBS%20HC%20Virtual%20Conference_Sosei%20Group.pdf (5/25)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:06:42.51

※Sosei Heptares：｢当社のCentessa社株式持分」導出先であるCentessa社が、2021年5月28日に米国NASDAQに上場。当社はCentessa社の発行済株式数87,424,419株のうち、929,353株(1.06%)を保有。(6/11)
※四季報：【上振れ】一時金、開発マイルストーンが少し増える。売上ロイヤルティ安定的。開発投資拡大こなし営業増益幅拡大。【戦略生かす】創薬領域拡大。ムスカリン作動薬、大型再導出狙う。(6/18更新)
・・・
※Novartis Q2 2021 Results (7/21)
※Pfizer Q2 2021 Results (7/28)
※AstraZeneca Q2 2021 Results (7/29)
※Sosei Group 2021年12月期第2四半期決算発表・上期決算説明会 (8/12)
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:07:46.68

※SOSEIの成長相場の動向：再成長期にて、下押し調整(2020/3/13最安値1051)相場は順調な推移でした。笑。
2020/_8/28 (終値1264) ・(8/28安値1249)
2020/_9/04 (終値1336) ・(9/01安値1285)
2020/_9/11 (終値1389) ・(9/07安値1325) ※13週･26週線再DC(9/7) ※5日･25日線再GC (9/10)
2020/_9/18 (終値1379) ・(9/17安値1359)
2020/_9/25 (終値1366) ・(9/24安値1337)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:08:02.52

2020/10/_2 (終値1352) ・(10/2安値1349) ※12ヶ月･24ヶ月線DC(10/1)
2020/10/_9 (終値1390) ・(10/5安値1364)
2020/10/16 (終値1325) ・(10/16安値1313) ※5日･25日線再DC(10/14)
2020/10/23 (終値1285) ・(10/23安値1253)
2020/10/30 (終値1247) ・(10/30安値1238)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:08:19.10

2020/11/06 (終値1407) ・(11/02安値1238) ※9週･13週線再GC(11/6)
2020/11/13 (終値1439) ・(11/09安値1380) ※5日･25日線再GC(11/9) ※5日･75日線再GC(11/10)
2020/11/20 (終値1513) ・(11/20安値1382) ※一目均衡表3役再好転(11/16)
2020/11/27 (終値1567) ・(11/24安値1446) ※25日･75日線再GC(11/25) ※5日･200日線再GC(11/27)
2020/12/_4 (終値1672) ・(11/30安値1544)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:08:35.17

2020/12/11 (終値1630) ・(12/07安値1598) ※9週･26週線再GC(12/7) ※25日･200日線再GC(12/8)
2020/12/18 (終値1548) ・(12/18安値1528)
2020/12/25 (終値1849) ・(12/21安値1612) ※13週･26週線再GC(12/21)
2020/12/30 (終値1800) ・(12/28安値1754) ※9週･52週線再GC(12/28)
2021/_1/_8 (終値1960) ・(1/_6安値1655) ※3年･5年線GC(1/4) ※3年･10年線GC(1/4) ※75日･200日線再GC(1/7)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:08:50.89

2021/_1/15 (終値1948) ・(1/14安値1920) ※13週･52週線再GC(1/12)
2021/_1/22 (終値2068) ・(1/19安値1927)
2021/_1/29 (終値1970) ・(1/29安値1958)
2021/_2/05 (終値1988) ・(2/01安値1960) ※26週･52週線再GC(2/1) ※6月･12月線再GC(2/1)
2021/_2/12 (終値1858) ・(2/12安値1845) ※5日･25日線再DC(2/10)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:09:08.73

2021/_2/19 (終値1812) ・(2/19安値1760)
2021/_2/26 (終値1843) ・(2/26安値1784)
2021/_3/_5 (終値1833) ・(3/_5安値1782)
2021/_3/12 (終値1810) ・(3/_9安値1685) ※5日･75日線再DC(3/10)
2021/_3/19 (終値2031) ・(3/15安値1820) ※5日･75日線再GC(3/16) ※5日･25日線再GC(3/17)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:09:23.82

2021/_3/26 (終値1903) ・(3/25安値1887) ※9週･13週線再DC(3/22) ※一目均衡表3役再好転(3/22)
2021/_4/_2 (終値1989) ・(3/29安値1861) ※一目均衡表3役再々好転(3/31)
2021/_4/_9 (終値1847) ・(4/_8安値1811) ※5日･25日線再DC(4/9) ※5日･75日線再DC(4/9)
2021/_4/16 (終値1913) ・(4/14安値1801)
2021/_4/23 (終値1806) ・(4/23安値1806) ※25日･75日線再DC(4/22)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:09:37.83

2021/_4/30 (終値1714) ・(4/30安値1708)
2021/_5/_7 (終値1708) ・(5/_7安値1703) ※9週･13週線再GC(5/6)
2021/_5/14 (終値1505) ・(5/13最安値1491) ※9週･13週線再々DC(5/13) ※5日･200日線再DC(5/14)
2021/_5/21 (終値1599) ・(5/17安値1495) ※9週･26週線再DC(5/17) ※13週･26週線再DC (5/17)
2021/_5/28 (終値1568) ・(5/27安値1532)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:10:06.91

2021/_6/_4 (終値1562) ・(6/_3安値1529) ※25日･200日線再DC(6/1)
2021/_6/11 (終値1653) ・(6/_7安値1554) ※5日･25日線再GC(6/9)
2021/_6/18 (終値1704) ・(6/14安値1593) ※5日･200日線再GC(6/15)
2021/_6/21 (終値1652) (安値1639)
2021/_6/22 (終値1731) (安値1670)
2021/_6/23 (終値1735) (安値1731)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:10:29.75

更なる成長の黎明期、前回の再びの拾い場(底値)からの水準訂正は、3倍圏ステージ踊り場から再びの2倍圏ステージでの下押しでした。笑。
コロナショックによる下押し調整(振るい)にて信用需給が大きく改善し、再度の拾い場(底値圏)ステージを今回も順調に消化しました。笑。
第1四半期決算にて年初来安値更新、押し調整は順調。笑。更なる成長戦略は着実に進展。笑。次なる成長ステージが楽しみですね。笑。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:10:52.99

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:11:20.60

※Sosei Heptares：｢バイオヘイブン社と提携中の新規低分子 CGRP 拮抗薬の第Ⅰ相臨床試験を開始」(6/23 15:30)
・HTL0022562（BHV3100）の初の臨床試験を当社グループが実施
・本開発品は当社グループが創薬および前臨床開発を行いCGRP が関与する疾患を治療対象とする有望で差別化された特性を持つ開発品
・当社グループの構造ベース創薬（SBDD）プラットフォームにより創出され臨床試験入りした 10 個目の GPCR をターゲットとする新薬開発候補品
当社グループは、バイオヘイブン社と提携中の HTL0022562（BHV3100）の第Ⅰ相臨床試験において、最初の被験者への投与を実施しましたのでお知らせいたします。
HTL0022562は当社グループが見出した、新規低分子カルシトニン遺伝子関連ペプチド（CGRP）受容体拮抗薬であり、CGRPが関与して発症する疾患の新規治療薬開発のために
2020年12月にBiohaven Pharmaceutical Holding Company Ltd.（以下「バイオヘイブン社」）にライセンスされた CGRP 拮抗薬ポートフォリオの中で、最も開発の進む化合物です。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:11:34.59

HTL0022562の臨床デザインは、健康成人を対象に安全性、忍容性、薬物動態の検討を目的とした、単施設二重盲検無作為化プラセボ対照、単回皮下投与および複数回皮下投与試験です。
本試験は英国の臨床施設で88名の被験者の登録を目指しており、2022年の終了を見込んでいます。
当社グループは、HTL0022562の前臨床開発を実施し、臨床試験につながる有望で差別化された特性が示されました。
バイオヘイブン社とのグローバルな研究開発提携およびライセンス契約に基づき、今回、当社グループが第Ⅰ相臨床試験を実施し、その開始に伴うマイルストン（金額は非開示）および臨床試験の実施に伴う開発費を受領します。
バイオヘイブン社は今後のすべての試験および開発活動を主導し、当社グループはさらなるマイルストンおよびロイヤリティを受領する権利を有しています。
なお、本件による2021年12月期の当社連結業績に与える直接的な影響は軽微ですが、
HTL0022562が、当社グループの構造ベース創薬（SBDD）プラットフォームにより創出された新薬開発候補品としては10番目の臨床試験を開始し、重要な進捗があったと考えられることからお知らせするものです。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:11:54.09

当社執行役副社長チーフ・メディカル・オフィサーであるティム・タスカーは次のように述べています。
「我々は、当社グループが実施した創薬および前臨床開発の成功に続き、HTL0022562が新たな臨床試験段階へ移行し、今般、臨床試験を開始できることを喜ばしく思います。
また、進捗のスピード、当社のチームとバイオヘイブン社のパートナーにより構築した良好な協力関係および当社の初期臨床開発力に対するバイオヘイブン社からの信頼を喜ばしく思っています。
我々は、アンメットニーズの高いCGRPを介して発症する疾患を治療するために、この差別化された新規薬剤の開発に全力を尽くします。」
以上

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:12:31.13

※Sosei Heptares Official Blog：｢バイオヘイブン社との開発品の臨床試験を開始」(6/23)
みなさんこんにちは。IR＆コーポレートストラテジー部長の野村です。
本日リリースの通り、昨年12月にバイオヘイブン社に導出していたCGRP拮抗薬（HTL0022562/BHV3100）のPhase1試験を開始しました。
我々はこの進捗でマイルストン（金額非開示）を受領すると同時に、今回は我々がPhase1試験を実施するため、その開発費を今後バイオヘイブン社から受けとることになります。
以前のブログにも書かせていただいた通り、このCGRP拮抗薬は2018年にテバ社から権利を返還されていたものですが、バイオヘイブン社に再導出され、
さらに今回のPhase1試験へと順調に開発が進んでいることを、一同喜んでいます。
残念ながら、今回は明確な適応疾患は開発戦略上非開示なのですが、昨年12月のリリースでのバイオヘイブン社CEO・Vlad Coric氏の「・・・CGRPを介する片頭痛以外の疾患についても可能性を探るよう努めています。」
にも表れている通り、CGRP分野のトッププレーヤーであるバイオヘイブン社の知見に基づき、適切なターゲットに絞って開発を進めていきます。
いつか、皆様にご報告できるのを楽しみにしております。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:14:00.54

尚、我々のStaR技術/SBDDから生まれて臨床試験に進んだプログラムはこれで10個目になりました。内訳と現在の開発状況は以下の通りです。
【当社のStaR技術/SBDDから臨床試験に進んだプログラム】
（開発品）（ターゲット）（対象疾患）（提携先）（開発段階）
1.AZD4635 ：アデノシンA2a ：前立腺がん/複数の固形がん：アストラゼネカ社： Phase2
2. PF-07081532 ： GLP-1 ：２型糖尿病/肥満：ファイザー社： Phase1
3. PF-07054894 ： CCR6 ：炎症性腸疾患：ファイザー社： Phase1
4. PF-07258669 ： MC4 ：拒食症：ファイザー社： Phase1
5. TMP301 ： mGlu5 ：物質使用障害/不安障害： Tempero Bio社： Phase1
6. HTL0022562 ： CGRP ：神経疾患：バイオヘイブン社： Phase1（今回）
7. HTL0016878 ：ムスカリンM4 ：統合失調症：探索中/交渉中： Phase1
8. HTL0018318 ：ムスカリンM1 ：アルツハイマー病：探索中/交渉中： Phase1（自主中断中）
9. HTL0009936 ：ムスカリンM1 ：アルツハイマー病：探索中/交渉中： Phase1（18318と異なるプロファイル）
10. HTL0030310： SSTR5 ：内分泌障害：探索中/交渉中： Phase1

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:14:22.77

通常、我々はパートナーのリクエストに応じて、導出後のパイプラインについても基礎研究～前臨床段階までの開発を継続的に請け負いますが、
今回のCGRP拮抗薬では前臨床試験を含めた積み上げがありますので、初期の臨床試験は我々が行うことになりました。
尚、これらの開発費（研究開発支援金）はよりアーリーな段階での提携と同じく、一部はその他の売上高（その他のセグメント）への計上、一部は研究開発費からの控除、として扱われます。
今後とも、どうぞよろしくお願いします！

【2021年12月期に発表した進捗（主に今期収入と関連するものを抜粋）】
（発表日）（内容）（今期の売上高と関連する部分）
5月19日/2Q：ファイザー社が臨床試験を開始：マイルストン：5百万ドル
6月23日/2Q：バイオヘイブン社との開発品の臨床試験を開始：マイルストン：非開示（今回）

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:17:31.13

※Sosei Heptares：最新IR情報「ファクトシート | 2021年6月」(6/23更新)
ttps://www.soseiheptares.com/uploads/Factsheet/2021/2021.06.23%20JP_Sosei%20Heptares_Factsheet%20(Jun-21)%20.pdf

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:25:38.25

※モーニングスター：23日のPTS注目ポイント＝メルカリ、ジンズＨＤ、そーせい、住友林、フジオーゼなど。(6/23 16:46)
▽そーせい<4565>、バイオヘイブン社と提携中のHTL0022562（BHV3100）について第1相臨床試験を開始

※株探ニュース：【明日の好悪材料】を開示情報でチェック！ (6月23日発表分)。(6/23 20:00)
■そーせいグループ<4565> [東証Ｍ]
バイオヘイブン社と提携中の新規低分子CGRP拮抗薬の第1相臨床試験を開始。マイルストーンと治験実施に伴う開発費を受領する。

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 20:57:38.50

マイルはおいくら億円受領したんけ？

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 21:03:16.24

https://twitter.com/verystar007?s=09
https://twitter.com/5chan_nel (5ch newer account)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 21:54:27.72

お笑い会場の確保、ご苦労様です！

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:23:48.75

こっちのM1くらいすごいのおねがいします
https://tabkul.com/wp-content/uploads/2020/11/Apple-M1-GFXBench5.0.jpg

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:40:36.74

(6/23終値1735)の移動平均線：拾い場(底値圏)ステージからの移動平均線の収束・再転換は予定通りに順調な推移。笑。
・5日線1705.80( +1.71％) 25日線1617.36( +7.27％) 75日線1754.65( -1.12％) 200日線1665.99( +4.14％)
・9週線1638.67( +5.88％) 13週線1715.62( +1.13％) 26週線1812.58( -4.28％) 52週線1628.88( +6.51％)
・6月線1799.50( -3.58％) 12月線1621.33( +7.01％) 24月線1818.54( -4.59％) 60月線2178.44(-20.36％)
・3年線1902.67( -8.81％) 5年線1848.00( -6.11％) 10年線1777.29( -2.38％)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:40:57.15

200日線・52週線・12月線の押し調整は順調。笑。5日･25日線再GC(6/9)、5日･200日線再GC(6/15)。笑。
再成長にて、更なる成長戦略も順調に進捗・進展。笑。次なる飛躍ステージが楽しみですね。笑。

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:41:27.93

業績予想コンセンサスupdate：
・・・
※アイフィス株予報：そーせいグループ2021-2022業績予想コンセンサス (アナリスト数7人；目標株価コンセンサス2,539円)。(5/14update)
・2021年12月期予想：売上高12,534百万円、営業利益3,850百万円、経常利益4,252百万円、当期利益3,499百万円
・2022年12月期予想：売上高13,270百万円、営業利益4,180百万円、経常利益4,054百万円、当期利益3,300百万円
増収増益を予想。今期経常利益に関する現在のアナリスト予想の平均値は162.2%増益の4,252百万円。アナリスト評価の平均は｢やや強気」。
↓

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:41:59.97

※アイフィス株予報：そーせいグループ2021-2022業績予想コンセンサス (アナリスト数8人；目標株価コンセンサス2,534円)。(6/23update)
・2021年12月期予想：売上高12,638百万円、営業利益3,792百万円、経常利益4,343百万円、当期利益3,663百万円
・2022年12月期予想：売上高13,733百万円、営業利益4,435百万円、経常利益4,668百万円、当期利益3,871百万円
[業績予想]
増収増益を予想。今期経常利益に関する現在のアナリスト予想の平均値は167.8%増益の4,343百万円となっています。
最近の予想の推移を見ると、この1週間の変化は2.1%の上昇、3ヶ月間では16.9%上昇しています。
[レーティング]
アナリスト評価の平均は「強気」。この1週間で0.1上昇、3ヶ月前と比較すると0.1上昇しています。
この3ヶ月間で、同社の株価の水準は12.73%下降しています。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:45:04.29

目標株価update:：
・・・
※SBI目標株価： 2,500円（レポート発表日：06/23）
※SBIレーティング：買い（レポート発表日：06/23）

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/23(水) 22:57:01.77

ここから年末までは、シートベルトしっかり閉めないとね。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:04:22.98

※SBI証券レポート：そーせいグループ（東証マザーズ 4565）ムスカリン受容体ファミリーの導出が当面の注目点。(6/23発表)
新規カバレッジ開始
・投資判断買い
・目標株価（円） 2,500
[注目点]
SBI証券はそーせいグループ（4565：以下「同社」）を投資判断「買い」、目標株価 2,500 円でカバレッジを開始する。
同社は、1990年にバイオ医薬品の研究開発と技術移転事業を目的として設立。
当初は、発売済みあるいは開発が中断された医薬品を他の領域へ転用するDRP（ドラッグ・リプロファイリング・プラットフォーム）に注力していた。
同社の転機は 2015年、Gタンパク質共役受容体（GPCR：G protein-coupledreceptor）をターゲットとした創薬に強みを持つHeptares Therapeuticsを総額480億円で買収したことだろう。
買収後、自社でリスクを取り、開発を一貫して行う方針を取ったが、現在は、後期臨床試験は自社では基本的に実施せず、大手製薬企業に導出する方針を取っている。
GPCR受容体は歴史的に有用な創薬ターゲットだが、結晶化が難しく、多くが未開拓となっている。
同社は、GPCR受容体を結晶化する「StaR」技術を持つ。
StaR技術による構造の決定、また、その構造を基にした SBDD創薬（Structure-Based Drug Design）により、前臨床化合物を効率よく開発できることが同社の強みであろう。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:06:31.31

[カタリスト]
今後の注目カタリストとして、
(1) 2021年1月、AbbVie より返還されたムスカリン受容体作動薬プログラムの再導出、
(2）2～3 件の新規提携または共同投資の実現、
(3) 収益創出につながる企業買収とその内容、が挙げられよう。
これらは同社が 2021 年度の優先目標として掲げていることであり、実現の有無よりその内容に注目したい。
同社はほかにも優先目標を掲げており、それらは図表1に示す。
[バリュエーションとダウンサイドリスク]
SBIでは、同社の高い創薬技術を評価し、投資判断は「買い」とした。
直近、株価のパフォーマンスはさえないものの、今期にはいくつかのカタリストが期待でき同社の再評価のきっかけとなろう。
一方、同社のバリュエーションの切りあがりには、開発品の後期ステージへの進展が必要不可欠と考える。
目標株価 2,500円は 10年間のSBI中期業績予想（21/12-30/12期）に基づくDCFモデル（WACC：7.3%、永久成長率:1%、β0.8）によって算出。
ダウンサイドリスクは、
(1) 開発品の開発失敗や大幅な開発遅延、
(2) 導出先の経営・開発方針の変更による導出品返還、
(3) 重要な有害事象の判明、
(4) 同社の開発品と競合する製品・技術・治療法の登場、
(5) 薬価改定を含む医療制度の変更・改革、
などが挙げられよう。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:09:35.11

業績（IFRS 会計基準）
2019/12 実績；売上収益9,726百万円、営業利益- 384百万円、税引前利益- 534百万円、親会社帰属純利益- 1,432百万円、EPS - 18.7、DPS 0.0、ROE 3.3
2020/12 実績；売上収益8,842百万円、営業利益 928百万円、税引前利益1,622百万円、親会社帰属純利益1,479百万円、EPS 18.8、DPS 0.0、ROE 3.0
2021/12 SBI 予(新)；売上収益12,949百万円、営業利益3,616百万円、税引前利益4,616百万円、親会社帰属純利益4,154百万円、EPS 51.5、DPS 0.0、ROE 7.1
2022/12 SBI 予(新)；売上収益14,660百万円、営業利益4,946百万円、税引前利益5,896百万円、親会社帰属純利益5,012百万円、EPS 62.1、DPS 0.0、ROE 7.5
2023/12 SBI 予(新)；売上収益16,099百万円、営業利益6,137百万円、税引前利益7,037百万円、親会社帰属純利益5,137百万円、EPS 63.6、DPS 0.0、ROE 7.2

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:10:18.99

1 エクゼクティブサマリー
1-1 GPCRを対象とした創薬に強みを持つ、研究型バイオベンチャー
SBI証券では、投資判断「買い」、目標株価 2,500円でそーせいグループの新規カバレッジを開始する。
同社は、1990年にバイオ医薬品の研究開発と技術移転事業を目的として設立。
当初は、発売済みあるいは開発が中断された医薬品を他の領域へ転用する、DRP（ドラッグ・リプロファイリング・プラットフォーム）に注力していた。
同社の転機は 2015年、Gタンパク質共役受容体（GPCR：G protein-coupled receptor）をターゲットとした創薬に強みを持つHeptares Therapeutics を総額480億円で買収したことだろう。
買収後、一時自社でリスクを取り、開発を一貫して行う方針を取ったが、現在は、後期臨床試験は自社では基本的に実施せず、大手製薬企業に導出する方針を取っている。
SBIでは、同社の GPCR創薬技術「StaR」をもとにした、化合物の構造ベースでの創薬力を評価し、投資判断は「買い」とした。
SBIでは、同社の評価軸は大手製薬企業と同様にパイプラインの確実な進捗に移行していると考えている。導出化合物の着実な開発進捗が、同社のバリュエーションの上昇には必要不可欠とみる。
特に、POC (Proof of Concept）がいくつかの開発品で示されれば、同社のバリュエーションは更に切りあがろう。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:12:20.18

1-2 同社が開示している21/12 期優先目標
同社は、21/12 期の優先目標として、
(i) ESG リーダーを目指す、(ii) 内部成長プランの推進、(iii) 戦略的成長プランの実行、を挙げている（図表 1：21/12 期同社優先目標一覧）。
株価に対してインパクトの大きいイベントとしては、
(1) 2～3 件の新規提携又は共同投資の実現、(2）収益創出につながる企業の買収、(3）後期臨床開発段階のアセットを日本市場向けに導入、が挙げられよう。
買収先について、同社は説明会で、既存技術とのシナジーが生まれる企業を対象に探しているとコメントしている。
いくつかの企業と交渉は進んでいるようであり、ニュースに期待したい。
同社は通期の目標として、初めてESG関連の事項を掲げた。
同社のESGへの取り組みが、株式市場の流れに沿っただけのものなのか、それぞれの要素で共生価値を生み出すものなのか、今後の取り組みに注目したい。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:14:22.87

1-3 パイプライン動向：当面の注目点はムスカリン受容体ファミリーの導出
図表2に同社のパイプラインを示す。
現在、上市品が4品、P2に2品、P1に7品の化合物がある。
現在の主力品でNovartisに導出したCOPD/喘息薬群は、同社のStaR技術由来の製品ではなく、以前注力していたDRPにより見出された化合物由来である。
(図表 2：同社パイプライン一覧)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:14:42.90

・ムスカリン受容体作動薬群の動向
注目点はムスカリン受容体ファミリーの導出であろう。
同社のムスカリン受容体作動薬群（ムスカリン M1 作動薬、M4作動薬、M1/M4作動薬）は2016年、Allergan（2020年5月に AbbVie により買収）に契約一時金125百万ドル（約137億円）、
開発マイルストン最大665百万ドル（約730億円）、販売マイルストン最大2,500百万ドル（約2,734 億円）という大型契約で導出された。
優れたプロトコールを示していたが、動物実験で思わぬ副作用が出たことや、AbbVieの開発方針変更などを背景に、2021年1月、同社にAbbVieから開発権利が返還された。
同社は2021年末までに新たな契約締結を目指すとしており、現在、複数社と交渉が進んでいるようである。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:15:06.20

・AstraZeneca 社に導出したアデノシン A2a 受容体拮抗薬の動向
同社が創成した、アデノシン A2a 受容体拮抗薬（AZD4635/imaradenant）は 2015年にAstraZeneca 社に潜在取引総額5億ドル超の契約にて導出された。
AZD4635がT細胞の機能抑制を解除し、T細胞の抗腫瘍免疫原性を高めることから、抗PD-L1チェックポイント阻害剤（イミフィンジ）との併用試験が進行していた。
現在、前立腺がんを対象とした 2剤併用試験を中断し、3剤併用試験が進行している。
3剤併用P2試験は2023年2月に終了予定。
SBIでは、3剤併用試験の結果次第でAstraZeneca社がGo or notの判断を下すとみている。
また、2 剤併用試験結果が優れなかったため、3剤併用へと切り替えたとSBIでは見ており、今後の開発見通しは不透明感があると考える。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:15:27.85

・ファイザー社との複数ターゲットを対象とした研究開発提携の進展
同社は、ファイザー社と 2015年に複数の領域における、最大10 種のGPCRターゲットに関する新規医薬品の戦略的提携契約を締結している。
2021年6月までに、3つの臨床開発化合物（GLP-1作動薬：PF-07081532、CCR6拮抗薬：PF-07054894、MC4拮抗薬：PF-07258669）を創出している。
3剤とも現在P1段階。2019年5月にGLP-1作動薬：PF-07081532 が臨床候補化合物として同定されて以降、
CCR6拮抗薬：PF-07054894 が2019年6月、MC4拮抗薬：PF-07258669 が 2019年12月と非常に速いペースで化合物が臨床候補に挙がってきている。
導出契約の場合、導出先の“やる気”に臨床開発スピードが左右されるが、この早い開発スピードを考慮すると、ファイザー社の同社との提携に対するプライオリティは高いと考えられよう。
そのため、今後も1年に 1本の臨床入り程度で研究開発は進んでいくとSBIでは考えている。既存化合物の開発進展や、新たな化合物の臨床入りに期待したい。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:16:10.65

1-4 同社の GPCR 創薬の強み
ここでは、同社の企業価値の源泉である StaR技術と SBDDプラットフォームについて述べる。
GPCR受容体は一般的な創薬ターゲットであるが、その構造から結晶化が難しい。創薬ターゲットとなるGPCR 受容体約400 種の内、約75%が未創薬であると言われている。
同社のStaR技術は、GPCR受容体に少数の点変異を起こさせ、熱力学的安定性を向上させ、結晶を得る。
現在までに、30以上の異なる受容体において 300 超の構造を解明し、60超のStaRタンパク質を創製している。
受容体を結晶化しただけでは製薬企業としての価値は低く、その先の“医薬品”を創出する力が重要であるとSBIでは考える。
同社は、StaR技術によりGPCR受容体の構造を決定したのちに、その構造を基にした、SBDD（Structure-Based Drug Design）プラットフォームにより、臨床候補化合物を創製する。
過去、10年間で24個の前臨床候補の創出、8個の治験薬を創出してきた。この高い臨床候補化合物を生み出す力が、同社の企業価値の源泉であろう。
同社は、2年ごとに、最低4品目のリード化合物の最適化、年平均2品目の前臨床候補品の創出を中長期的な見通しとして挙げている。
更に同社は、AIやマシーンラーニングを本プラットフォームに組入れることによる効率化や、GPCR以外へのターゲットへの取り組みも拡充している。
同社のStaR技術は、X線結晶構造解析技術を基本としている。そのため、クライオ電顕を用いた構造解析は技術的な脅威となりえよう。
クライオ電顕は構造解析に標的の結晶化が不要など多くのメリットがある優れた技術である。
しかし、構造ベースの創薬を行う上で、ターゲットと医薬品の結合部分の構造を高解像度で得る必要がある。現状では、結合部分の構造を得るにはX線結晶構造解析が必要である。
将来的に、クライオ電顕がより優れたツールになる可能性は十分あり得るが、同社技術が完全になくなることはなく、相補的に使われると SBIでは考える。
また、同社の強みは、StaR技術を活かしたGPCR受容体に対する一連の創薬力であり、一つの技術により、同社の創薬力が陳腐化することは無いと考える。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:16:34.91

1-5 直近の株価動向
同社は、2015年2月のHeptares社買収以降、GPCR創薬への期待で株価は上昇し、2016年には約6倍の6,000円へと上昇した。
同社は、2017年頃から自社で臨床試験を行うビジネスモデルに経営戦略を転換した。
自社で開発を行う場合、成功すればリターンも大きいが、赤字が長年先行する。国内株式市場は赤字先行モデルを評価せず、一時株価は低迷した。
また、Allergan（当時）に導出したムスカリン受容体作動薬に副作用が明らかとなり治験が一時中断したことも株価低迷に拍車をかけた。
これを受け、一時経営から退いていた田村氏が2019年より経営に復帰。
現在の、後期臨床試験は自社では基本的に実施せず、大手製薬企業に導出する方針へと、会社の経営戦略を再転換した。
現在、株価は2,000円前後で推移している。SBIでは、同社のバリュエーションには、導出品の後期臨床試験入りや POC の取得が必要と考えている。
SBI では 2022 年－2023年にかけ、AstraZeneca社に導出したアデノシン A2a作動薬やファイザー社に導出したP1中の3剤のPOCが判明すると予想する。
(図表 3：同社の株価と対 TOPIX 相対株価)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:30:52.95

2 業績予想、バリュエーション
2-1 バリュエーション
21/12期～30/12期の中期業績予想に基づきDCF法を用いて目標株価を2,500円と算出した。
前提条件として、リスクフリーレート 0.0%、リスクプレミアム 6.5%、β0.8、永久成長率 1％、WACC7.3%とした（図表 4）。
DCFを採用した理由は（1）中長期の業績予想を株価に反映するため、（2）キャッシュ創出力を評価するため、の2点。
SBIでは、バイオベンチャーのリスクプレミアムは 8-12％程度と考えている。
SBIでは、同社の評価軸は大手製薬企業と同様にパイプラインの確実な進捗に移行していると考えている。
そのため、付与するリスクプレミアムも SBIが考えるバイオベンチャーのものより低い6.5％を付与した。
β はボラティリティの高さであり、開発品への依存度が高く、その開発品の成功・失敗で株価が大きく左右される企業では1.0に収斂し、
パイプラインが複数あり、リスク分散されている企業は 1.0より小さな値になると考える。
同社のパイプラインは複数に分散しており、他のバイオベンチャーに比べると相対的にリスクが低いことから、今回 β0.8 を付与した。
永久成長率は、同社のGPCR受容体に対する創薬プラットフォームを評価し 1%とした。
(図表 4： DCF モデルによる目標株価 2,500 円の算出)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 00:32:08.38

2-2 21/12期は売上高129億円、営業利益36億円を予想する
同社は、21/12期業績予想について、
研究開発費に係る現金支出4,000百万円～5,000百万円、一般管理費に係る現金支出1,800百万円～2,300百万円と費用面はレンジをもって開示しているが、売上高、営業利益などは開示していない。
同社の収益構造は、25 億円前後の安定したロイヤリティ収入（主に Novartis に導出した COPD/喘息薬）の他、大半がパイプラインの進展や導出に伴うマイルストンとなっている（図表 5）。
(図表 5：同社の収益構造：ノバルティス社からのロイヤリティ収入は 25 億円前後)
SBIでは、21/12期について、Novartisからのロイヤリティを23億円、導出品関連の収入を107億円と予想する。
21/12期は、ムスカリン受容体作動薬プログラム群の再導出に係る契約金が一番大きな収入となろう。
一方、治験関連のマイルストン収入として、
(1) ファイザーに導出し、現在P1治験中の3剤（PF-07081532、PF-07054894、PF-07258669）の治験終了に伴うマイルストン、
(2) Biohavenに導出したCGRP受容体拮抗薬HTL0022562/BHV3100のP1開始に伴うマイルストンを21/12期売上高予想に織り込んだ。
Novartis に導出したCOPD/喘息薬群は 26/12期で物質特許が失効する見通しである。
しかし、同社は収益を維持する何らかの特許延長戦略を考えているようである。
SBIでは、物質特許の失効により、現在のロイヤリティ率は維持できず、半分程度になる前提で収益予想を行った。
一方、ロイヤリティ、マイルストン収入はCAGR10%程度で成長する前提とした。
図表 6 に主な製品の売上高予想を示す。
また、図表 7、8に 30/12 期までの10年予想損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書を示す。
(図表 6：主力品売上高予想)
(図表 7：損益計算書及び貸借対照表)
(図表 8：キャッシュフロー計算書及び株価指標)

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 02:10:42.70

1乙

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 05:15:32.84

ちなみに
SBI証券予想：
・2021/12予；売上収益12,949百万円、営業利益 3,616百万円、税引前利益 4,616百万円、当期利益 4,154百万円
・2022/12予；売上収益14,660百万円、営業利益 4,946百万円、税引前利益 5,896百万円、当期利益 5,012百万円
・2023/12予；売上収益16,099百万円、営業利益 6,137百万円、税引前利益 7,037百万円、当期利益 5,137百万円
・2024/12予；売上収益19,519百万円、営業利益 9,147百万円、税引前利益 9,997百万円、当期利益 7,298百万円
・2025/12予；売上収益24,610百万円、営業利益13,691百万円、税引前利益14,491百万円、当期利益10,578百万円

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 05:16:18.86

・2026/12予；売上収益24,762百万円、営業利益13,687百万円、税引前利益14,537百万円、当期利益10,612百万円
・2027/12予；売上収益35,771百万円、営業利益23,668百万円、税引前利益24,568百万円、当期利益17,935百万円
・2028/12予；売上収益37,790百万円、営業利益25,377百万円、税引前利益26,327百万円、当期利益19,218百万円
・2029/12予；売上収益44,294百万円、営業利益31,206百万円、税引前利益32,206百万円、当期利益23,510百万円
・2030/12予；売上収益49,862百万円、営業利益36,171百万円、税引前利益37,221百万円、当期利益27,172百万円

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:15:13.02

次なる飛躍へ。着実な進捗と共に更なる成長の黎明期にて振るい育ちゆく相場。控える材料と共に水準訂正。笑。
成長期。予定されていた業績の急成長と共に更なる成長戦略が進展。順調なR&D・PL等の拡充・拡大の加速。笑。
・・・
※Sosei Group 2011年03月期実績：売上高　,716百万円、営業利益-1,876百万円、税前利益-1,962百万円、純利益-1,871百万円、1株益-158.6円
※Sosei Group 2012年03月期実績：売上高　,862百万円、営業利益-1,962百万円、税前利益-1,950百万円、純利益-1,954百万円、1株益-165.1円
※Sosei Group 2013年03月期実績：売上高 1,958百万円、営業利益　-953百万円、税前利益　-788百万円、純利益　-646百万円、1株益-54.5円
※Sosei Group 2014年03月期実績：売上高 2,069百万円、営業利益-1,185百万円、税前利益-1,065百万円、純利益　-122百万円、1株益 -2.5円

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:15:35.20

※Sosei Group 2015年03月期実績：売上高 3,671百万円、営業利益 1,108百万円、税前利益 1,366百万円、純利益　,568百万円、1株益 10.3円
※Sosei Group 2016年03月期実績：売上高 8,151百万円、営業利益 1,075百万円、税前利益-3,297百万円、純利益-1,432百万円、1株益-23.4円
※Sosei Group 2017年03月期実績：売上高18,901百万円営業利益12,398百万円税前利益12,483百万円、純利益9,311百万円、1株益137.8円
※Sosei Group 2018年03月期実績：売上高 6,955百万円、営業利益 -2,291百万円、税前利益-3,702百万円、純利益-2,654百万円、1株益-37.5円

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:15:56.32

※Sosei Group 2018年12月期実績：売上高 2,872百万円、営業利益-5,734百万円、税前利益-7,243百万円、純利益-5,977百万円、1株益-78.4円
※Sosei Group 2019年12月期実績：売上高 9,726百万円、営業利益　,384百万円、税前利益　,534百万円、純利益1,432百万円、1株益18.7円
※Sosei Group 2020年12月期実績：売上高 8,842百万円、営業利益　,928百万円、税前利益 1,622百万円、純利益1,479百万円、1株益18.77円
※Sosei Group 2020年12月期決算説明：2期連続の黒字を達成。全ての事業分野で大きな進捗。戦略的成長プランの収益創出企業の買収実行(2021年中)
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:16:16.72

Sosei Group 従業員数の変遷：
・・・
※2010年3月31日現在、当社グループの従業員数は 21人（2009年3月31日時点比増減なし）
※2011年3月31日現在、当社グループの従業員数は 25人（2010年3月31日時点比 4人増加）
※2012年3月31日現在、当社グループの従業員数は 26人（2011年3月31日時点比 1人増加）

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:16:39.40

※2013年3月31日現在、当社グループの従業員数は 27人（2012年3月31日時点比 1人増加）
※2014年3月31日現在、当社グループの従業員数は 30人（2013年3月31日時点比 3人増加）
※2015年3月31日現在、当社グループの従業員数は106人（2014年3月31日時点比76人増加）※Heptares買収
(Heptares is based in Welwyn Garden City, with approximately 70 employees. 2015/3/31)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:17:13.23

※2016年3月31日現在、当社グループの従業員数は116人（2015年3月31日時点比10人増加）
※2017年3月31日現在、当社グループの従業員数は145人（2016年3月31日時点比29人増加）
※2018年3月31日現在、当社グループの従業員数は152人（2017年3月31日時点比 7人増加）
※2018年12月31日現在、当社グループの従業員数は169人（2018年3月31日時点比17人増加）※SoseiHeptares始動
(Sosei Heptares has approximately 150 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2018/12/31up)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:17:48.29

※2019年12月31日現在、当社グループの従業員数は163人（2018年12月31日時点比 6人減少）
※2020年12月31日現在、当社グループの従業員数は190人（2019年12月31日時点比27名増加）
※2021年3月31日現在、当社グループの従業員数は193人（2020年12月31日時点比3名増加)
(Sosei Heptares has approximately 161 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2021/3/31up)
(Sosei Heptares has approximately 177 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2021/5/1up)
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:18:21.73

※SOSEIの成長相場の動向：再成長期にて、今回のコロナショックでの下押し (2020/3/13最安値1051) 相場は順調な推移でした。笑。
2010/12/30 (終値_338) ・(10/15最安値_163、12/27最高値_437) ※QVA149第Ⅲ相開始
2011/12/30 (終値_318) ・( 3/15最安値_173、 6/30最高値_420) ※ノルレボ承認(2/23※)
2012/12/28 (終値_522) ・( 6/_6最安値_238、 9/_7最高値_742) ※Seebri欧州･日本承認
2013/12/30 (終値1079) ・( 1/_4最安値_513、 5/_7最高値1525) ※Ultibro欧州･日本承認

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:18:57.89

2014/12/30 (終値1093) ・( 4/12最安値_464、 9/_8最高値1500) ※中長期計画発表(5/13※)[拾い場※][成長回収期の入口]
2015/12/30 (終値2488) ・( 3/16最安値_713、12/14最高値2645) ※Heptares買収(2/20※)[成功の序章]→※米国承認(10/30※)[次なる飛躍へ]
2016/12/30 (終値3363) ・( 1/18最安値2270、 5/_9最高値6545) ※Allergan提携(4/7)[強気相場]→※日々公表解除(6/28)[強気相場解除]
2017/12/29 (終値2735) ・( 9/_6最安値2148、 1/_6最高値3645) ※[上抜け圏での時間軸調整は順調に推移]→[振るい場・拾い場へ]

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:19:24.46

2018/12/28 (終値_799) ・(12/25最安値_748、 1/25最高値3195) ※SoseiHeptares本格始動[再びの拾い場(12/25※)][強気相場からの時間軸調整が終了]
2019/12/30 (終値2171) ・( 1/_4最安値_780、 8/_5最高値2794) ※[上昇トレンドへ転換]※田村CEO復帰※Orexia/Inexia設立→[踊り場にて動意待ち]
2020/12/30 (終値1800) ・( 3/13最安値1051、 2/17最高値2217) ※[コロナショック][下押し調整]※AbbVie提携※Enerzair承認※Tempero Bio設立
2021/_6/23 (終値1735) ・( 5/13最安値1491、 1/22最高値2104) ※[再転換・再動意]※Mseries返還※PharmEnable提携※Metrion提携※Centessa統合

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:19:53.56

更なる成長の黎明期、強気相場からの時間軸調整が終り、前回の再びの拾い場(底値)からの水準訂正は、3倍圏ステージ踊り場から再びの2倍圏ステージでの下押し。笑。
コロナショックによる下押し調整で、再度の拾い場(底値圏)ステージを今回も順調に消化。笑。パンデミックにて信用需給も大きく改善し、振るいも順調でした。笑。
予定通りに2期連続の黒字達成。笑。第1四半期決算は赤字で通過。笑。Sosei Heptaresでの成長戦略は着実に進展。笑。次なる成長ステージが楽しみですね。笑。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:22:47.79

※SBI証券レポート：そーせいグループ（東証マザーズ 4565）ムスカリン受容体ファミリーの導出が当面の注目点。(6/23発表)
新規カバレッジ開始
・投資判断買い
・目標株価（円） 2,500
[注目点]
SBI証券はそーせいグループ（4565：以下「同社」）を投資判断「買い」、目標株価 2,500 円でカバレッジを開始する。
同社は、1990年にバイオ医薬品の研究開発と技術移転事業を目的として設立。
当初は、発売済みあるいは開発が中断された医薬品を他の領域へ転用するDRP（ドラッグ・リプロファイリング・プラットフォーム）に注力していた。
同社の転機は 2015年、Gタンパク質共役受容体（GPCR：G protein-coupledreceptor）をターゲットとした創薬に強みを持つHeptares Therapeuticsを総額480億円で買収したことだろう。
買収後、自社でリスクを取り、開発を一貫して行う方針を取ったが、現在は、後期臨床試験は自社では基本的に実施せず、大手製薬企業に導出する方針を取っている。
GPCR受容体は歴史的に有用な創薬ターゲットだが、結晶化が難しく、多くが未開拓となっている。
同社は、GPCR受容体を結晶化する「StaR」技術を持つ。
StaR技術による構造の決定、また、その構造を基にした SBDD創薬（Structure-Based Drug Design）により、前臨床化合物を効率よく開発できることが同社の強みであろう。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:22:56.75

[カタリスト]
今後の注目カタリストとして、
(1) 2021年1月、AbbVie より返還されたムスカリン受容体作動薬プログラムの再導出、
(2）2～3 件の新規提携または共同投資の実現、
(3) 収益創出につながる企業買収とその内容、が挙げられよう。
これらは同社が 2021 年度の優先目標として掲げていることであり、実現の有無よりその内容に注目したい。
同社はほかにも優先目標を掲げており、それらは図表1に示す。
[バリュエーションとダウンサイドリスク]
SBIでは、同社の高い創薬技術を評価し、投資判断は「買い」とした。
直近、株価のパフォーマンスはさえないものの、今期にはいくつかのカタリストが期待でき同社の再評価のきっかけとなろう。
一方、同社のバリュエーションの切りあがりには、開発品の後期ステージへの進展が必要不可欠と考える。
目標株価 2,500円は 10年間のSBI中期業績予想（21/12-30/12期）に基づくDCFモデル（WACC：7.3%、永久成長率:1%、β0.8）によって算出。
ダウンサイドリスクは、
(1) 開発品の開発失敗や大幅な開発遅延、
(2) 導出先の経営・開発方針の変更による導出品返還、
(3) 重要な有害事象の判明、
(4) 同社の開発品と競合する製品・技術・治療法の登場、
(5) 薬価改定を含む医療制度の変更・改革、
などが挙げられよう。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:26:05.64

※2016年3月31日現在、当社グループの従業員数は116人（2015年3月31日時点比10人増加）
※2017年3月31日現在、当社グループの従業員数は145人（2016年3月31日時点比29人増加）
※2018年3月31日現在、当社グループの従業員数は152人（2017年3月31日時点比 7人増加）
※2018年12月31日現在、当社グループの従業員数は169人（2018年3月31日時点比17人増加）※SoseiHeptares始動
(Sosei Heptares has approximately 150 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2018/12/31up)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:26:15.91

※2013年3月31日現在、当社グループの従業員数は 27人（2012年3月31日時点比 1人増加）
※2014年3月31日現在、当社グループの従業員数は 30人（2013年3月31日時点比 3人増加）
※2015年3月31日現在、当社グループの従業員数は106人（2014年3月31日時点比76人増加）※Heptares買収
(Heptares is based in Welwyn Garden City, with approximately 70 employees. 2015/3/31)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 07:26:21.14

※2019年12月31日現在、当社グループの従業員数は163人（2018年12月31日時点比 6人減少）
※2020年12月31日現在、当社グループの従業員数は190人（2019年12月31日時点比27名増加）
※2021年3月31日現在、当社グループの従業員数は193人（2020年12月31日時点比3名増加)
(Sosei Heptares has approximately 161 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2021/3/31up)
(Sosei Heptares has approximately 177 employees based at its new R&D research facility at Granta Park. 2021/5/1up)
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 08:24:31.82

CGＲPでストップ高あるな

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 08:57:43.97

ちょい待って下さいよぉ…

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 09:12:36.75

GPCRとCGPRは並び順が違うのか？

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 09:14:24.43

GPCRとCGRPは並び順が違うのか？

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 10:23:21.88

どうせ今週中にマイテン
そーせいあるある

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 10:57:11.13

>>80
空売り外資様を舐めんなよ

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 11:26:12.17

もう慣れたね
何年アホルダーしてると思ってんだ

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 12:44:05.46

m4新治験開始

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 13:07:23.80

なぜ今週中持つと思ったのだろうか…

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 14:01:00.96

これから後場怒涛の買いがやってくると感じる

無心で買いだよ

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 14:53:19.79

>>84
持たなかったねwww
空売り外資様を舐めんなよ

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 15:11:22.87

マイルって5億くらいが2Qの売上に追加かな　業績への影響は微々たるものかな

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 16:10:17.15

ちょい待って下さいよぉ…

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 16:13:47.81

マイテンしなかっただけ良く頑張った
明日マイテンしそうだがw
Mシリーズと買収が決着しないと大きく動いてくれなさそうだね

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 18:49:54.08

マイル15億、開発協力金5億！

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:00:42.84

New Trials Record up
・・・
※ClinicalTrials(NCT04935320; HTL0016878-102): " Phase 1, Relative Bioavailability of HTL0016878 Capsules Versus Oral Solution and Effect of Food on PK From Capsules". (6/23up)
・Overall Status: "Not yet recruiting"
・Study Start: "2021/7/13 [Anticipated]"
・Primary Completion: "2021/9/24 [Anticipated]"
・Study Completion: "2021/9/24 [Anticipated]"
・First Posted: 2021/6/23
Official Title:
"Phase 1, Randomised, Open-label, 3-period Crossover, Single Dose Study in Healthy Subjects, to Assess Relative Bioavailability
From an Oral Capsule of HTL0016878 Citrate Salt Versus an Oral Solution of HTL0016878 Hydrochloride Salt"

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:01:05.10

Brief Summary:
This is a randomised, open-label, 3-period, crossover single dose study to assess the relative bioavailability of two formulations of HTL0016878:
an oral solution of HCl salt form (the reference product) and an oral capsule containing citrate salt (the test product); and of the effect of food on the pharmacokinetics of the capsule formulation.
Detailed Description:
Fifteen healthy male or female subjects will be enrolled. Each subject will have 3 study sessions and receive a single oral dose of 10 mg HTL0016878 on Day 1 of each study session.
Subjects will receive the HTL0016878.HCl oral solution in the fasted state in 1 session, and the HTL0016878.citrate capsule, in the fasted state and after a high-fat meal, respectively, in the other 2 sessions.
Each subject will be randomised to 1 of 3 treatment sequences (5 subjects to each sequence). There will be a washout of at least 10 days between doses.
Subjects will be screened within 35 days before their first dose of HTL0016878. In each study session,
subjects will be resident on the ward from the day before dosing (Day -1) until completion of procedures 72 h after their dose (Day 4).
Subjects will return for a follow up visit 10-13 days after their final dose of trial medication.

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:01:33.60

※トレーダーズ・ウェブ：そーせい－買い気配　バイオヘイブン提携の開発品「HTL0022562」が第1相臨床試験開始。(6/24 9:01)
そーせいグループ<4565>が買い気配。同社は23日、バイオヘイブンと提携中の開発品「HTL0022562」についての第1相臨床試験を開始したと発表した。
「HTL0022562」は、バイオヘイブンにライセンスされた新規低分子カルシトニン遺伝子関連ペプチド（CGRP）拮抗薬ポートフォリオのなかで、最も開発の進む化合物だという。
この試験は英国の臨床施設で88名の被験者の登録を目指しており、2022年の終了を見込んでいる。
また、ライセンス契約などに基づき、試験開始に伴うマイルストンおよび臨床試験の実施に伴う開発費を受領するとしている。
金額は非開示とした。

※みんなの株式：そーせいが底値離脱鮮明に、新規低分子ＣＧＲＰ拮抗薬の第１相臨床試験を開始。(6/24 9:12)
そーせいグループ <4565> がカイ気配スタートで上値指向を明示。
６月中旬を境に底値離脱の動きを強めているが、きょうは３日続伸で中長期波動の分水嶺である７５日移動平均線を上回り、トレンド転換を印象づけている。
２３日取引終了後、神経疾患関連分野のバイオ医薬品企業であるバイオヘイブン社と提携中の新規低分子ＣＧＲＰ拮抗薬の第１相臨床試験を開始したことを発表。
マイルストーンと治験実施に伴う開発費を受領することを明らかにしており、今後の展開に期待した買いを呼び込む格好となった。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:02:02.22

※モーニングスター：そーせいが急騰、バイオヘイブン社と提携中の開発品の第１相臨床試験を開始、マイルストン受領へ。(6/24 9:57)
そーせいグループ <4565> が急騰し、一時７９円高の１８１４円を付けた。
２３日引け後、バイオヘイブン社と提携中のＨＴＬ００２２５６２（ＢＨＶ３１００）の第１相臨床試験において、最初の被験者への投与を実施したと発表した。
ＨＴＬ００２２５６２は同社グループが見出した、新規低分子カルシトニン遺伝子関連ペプチド（ＣＧＲＰ）受容体拮抗薬であり、
ＣＧＲＰが関与して発症する疾患の新規治療薬開発のために２０年１２月にバイオヘイブン社にライセンスされたＣＧＲＰ拮抗薬ポートフォリオの中で、最も開発の進む化合物。
本試験は英国の臨床施設で８８人の被験者の登録を目指しており、２２年の終了を見込んでいる。
バイオヘイブン社とのグローバルな研究開発提携およびライセンス契約に基づき、今回、同社グループが第１相臨床試験の実施開始に伴うマイルストン（金額は非開示）および開発費を受領する。
バイオヘイブン社は今後のすべての試験および開発活動を主導し、同社グループはさらなるマイルストンおよびロイヤルティーを受領する権利を有している。

※フィスコ：ＳＯＳＥＩ---大幅に3日続伸、新規低分子CGRP拮抗薬の第I相臨床試験で被験者への投与開始。(6/24 10:15)
ＳＯＳＥＩ大幅に3日続伸。米バイオ医薬品企業のバイオヘイブンと提携中の新規低分子CGRP拮抗薬の第I相臨床試験で、最初の被験者への投与を実施したと発表している。
第I相臨床試験の開始に伴うマイルストン（金額は非開示）と開発費を受領するほか、さらなるマイルストンやロイヤリティを受領する権利を持つという。
同薬は、そーせいグループが見出した新規低分子カルシトニン遺伝子関連ペプチド（CGRP）受容体拮抗薬。

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:30:31.63

※四季報オンライン：きょうの動意株：そーせいGが大幅続伸､片頭痛治療薬候補の臨床試験開始を材料視。(6/24 11:23)
英国に研究開発拠点を有する創薬ベンチャーのそーせいグループ（4565）が3営業日続伸。一時は前日比79円（4.6％）高の1814円まで買われ、約2カ月ぶりの水準を回復した。
23日引け後、米バイオヘイブン社と提携中の片頭痛などの治療薬として期待される「新規低分子CGRP拮抗薬」の第1相臨床試験を開始したと発表。これが材料視された。
試験開始に伴い、マイルストーン（支払金額は非開示）と開発費を受領する。今後の進展に応じたさらなるマイルストーンとロイヤリティを受領する権利を有している。
今2021年12月期業績への直接的な影響は軽微だが、臨床試験の開始を重要な進捗があったと考えるとしている。

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:30:48.79

MiNA Therapeutics Patent update:
・・・
※米国特許出願(MiNA)："C/EBP Alpha saRNA Compositions and Methods of Use". (6/24公開)
・Document Type and Number: United States Patent Application 20210187007 A1
・Publication Date: 2021/06/24
・Application Number: 17/117025
・Filing Date: 2020/12/09
・A ssignee: MiNA Therapeutics Limited
Abstract:
The invention relates to saRNA targeting a C/EBPα transcript and therapeutic compositions comprising said saRNA.
Methods of using the therapeutic compositions are also provided.
https://www.freepatentsonline.com/20210187007.pdf

・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:31:28.39

次なる飛躍へ。着実な進捗と共に更なる成長の黎明期にて振るい育ちゆく相場。控える材料と共に水準訂正。笑。
成長期。予定されていた業績の急成長と共に更なる成長戦略が進展。順調なR&D・PL等の拡充・拡大の加速。笑。
・・・
※Sosei Heptares：｢新年のご挨拶：田村眞一CEO」2020年度は、全ての目標を達成した。新年にあたっての抱負、長期的な成長を加速するための戦略的買収・提携を実行する予定。(2021/1/5)
※Sosei Heptares：｢J.P.モルガン・ヘルスケア・ウェブカンファレンス」2021年度の優先目標：収益創出につながる企業買収を模索、後期臨床開発段階のアセットを日本市場向けに導入。(1/14)
※Sosei Group「2020年12月期決算説明会」事業進展は順調。2期連続黒字を達成。2021年度の優先目標：ESGリーダーを目指す。内部成長プランの推進。戦略的成長プランの実行。(2/12)
※Sosei Group ｢2020年12月期決算電話会議」M＆Aは可能であれば遅くとも2021年内、できれば2021年の中ごろに実行。売上高50億円以上あって安定的な基盤をつくれる企業の買収を優先。(2/15)
※Sosei Group ｢第31回定時株主総会」独自のバランスの取れたビジネスモデルにより持続的な財務状態を実現。将来の成長加速を見据えて足元での投資を実施。内部成長プランの目標をすべて達成。(3/24)
※Sosei Heptares：｢投資家向けオンライン説明会」2年連続で黒字達成。新規テクノロジーへの投資や技術提携により企業価値最大化を目指す。一段と企業価値を高めるような収益を生み出す機会を手中に。(3/26)
・・・
※Sosei Group 2021年12月期第2四半期決算発表・上期決算説明会 (8/12)
・・・

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:32:12.19

※SOSEIの成長相場の動向：今回のコロナショックでの下押し (2020/3/13最安値1051) 相場は順調な推移でした。笑。
2018/_8/31 (終値1702) 売残高_41100 買残高_6881200 ・(8/16安値1185)
2018/_9/28 (終値1371) 売残高__1500 買残高_7687000 ・(9/21安値1030)
2018/10/26 (終値_878) 売残高___100 買残高_8272800 ・(10/26安値_844)
2018/11/30 (終値1105) 売残高_26100 買残高_6606300 ・(10/30安値_835)
2018/12/28 (終値_799) 売残高_26100 買残高_6161600 ・(12/25最安値_748※) ※[再びの拾い場※]
2019/_1/25 (終値1187) 売残高_37200 買残高_6554800 ・(1/_4最安値_780※) ※[強気相場からの時間軸調整が終了]

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:32:43.10

2019/_2/22 (終値1188) 売残高106700 買残高_5948400 ・(1/30安値_985) ※[上昇相場へ転換]
2019/_3/29 (終値1505) 売残高_63700 買残高_6089600 ・(3/11安値1105)
2019/_4/26 (終値1458) 売残高_20400 買残高_6375600 ・(4/22安値1372) ※[次なる成長ステージによる水準訂正にて動意づき]
2019/_5/31 (終値2012) 売残高170300 買残高_6108300 ・(5/13安値1429)
2019/_6/28 (終値2369) 売残高_36900 買残高_5815600 ・(6/12安値1969)
2019/_7/26 (終値2448) 売残高118300 買残高_7845300 ・(7/_9安値2216)

**山師さん＠トレード中** · 2021/06/24(木) 20:32:59.50

2019/_8/30 (終値2282) 売残高_41800 買残高_7902200 ・(8/30安値2179)
2019/_9/27 (終値2459) 売残高_ 3000 買残高_7458200 ・(9/17安値2088)
2019/10/25 (終値2403) 売残高_19300 買残高_7333100 ・(10/11安値2130) ※[踊り場にて動意待ち]
2019/11/29 (終値2289) 売残高__2900 買残高_8038400 ・(11/15安値2185)
2019/12/30 (終値2171) 売残高__7200 買残高_7743600 ・(12/16安値2137)
2020/_1/31 (終値1932) 売残高__3500 買残高_7134700 ・(1/30安値1825)